頭條新聞
春節(jié)黃金繼續(xù)漲！創(chuàng)歷史新高！
1月31日，現(xiàn)貨黃金價格突破每盎司2800美元。此后金價繼續(xù)上行，創(chuàng)下歷史新高。2024年，黃金累計漲幅超27%；而2025年1月以來，黃金累計漲幅已超過7%。
在經(jīng)歷了2024年的黃金大牛市之后，2025年的黃金依然牛氣沖天。春節(jié)期間，黃金價格持續(xù)強(qiáng)勢，領(lǐng)漲全球大類資產(chǎn)，也刷新了很多人的預(yù)期。
最近黃金因何而“漲”？2025年黃金投資還有機(jī)會嗎？
從短期看，特朗普的關(guān)稅政策是推動黃金價格上漲的重要導(dǎo)火索。市場擔(dān)憂加征關(guān)稅將加劇通脹并阻礙經(jīng)濟(jì)增長，同時還加劇全球貿(mào)易緊張局勢，提振避險資產(chǎn)需求。此外，全球主要央行貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，也為貴金屬價格提供支撐。
展望2025年，影響2024年黃金走勢的諸多因素仍未消失，如通貨膨脹、地緣政治動蕩、各國央行持續(xù)購金舉動。目前看，黃金短期走勢或?qū)⒗^續(xù)受美國關(guān)稅政策驅(qū)動的通脹預(yù)期交易和美聯(lián)儲降息預(yù)期影響。長期看，在美國貨幣和財政政策雙寬松，美元信用收縮及去美元化的大背景下，黃金中長期配置價值依然值得關(guān)注。
海外熱點
美聯(lián)儲開年“按兵不動”
1月29日，美聯(lián)儲2025年首次議息會議結(jié)果出爐，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.5%之間不變，符合市場普遍預(yù)期。這是美聯(lián)儲自2024年9月連續(xù)降息以來首次出現(xiàn)維持利率不變。但鮑威爾在會后新聞發(fā)布會放鴿，疊加GDP等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走弱，緊縮交易進(jìn)一步緩和，美債收益率回落、黃金大幅上漲。
特朗普暫緩對加、墨加征關(guān)稅
2月1日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，對所有來自墨西哥和加拿大的輸美商品征收25%關(guān)稅，對所有中國輸美商品加征10%關(guān)稅，引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂。受此影響，當(dāng)?shù)貢r間2月3日，美國三大股指全線下挫。然而，隨著特朗普當(dāng)日同意推遲對加墨的關(guān)稅威脅，將實施時間推遲到3月4日，市場收回部分失地。
市場回顧
宏觀新聞
中方對美國部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅
2月4日，商務(wù)部新聞發(fā)言人稱已將美征稅措施訴至世貿(mào)組織爭端解決機(jī)制。同日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會公告稱，自2月10日起，對原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅，對煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅；對原油、農(nóng)業(yè)機(jī)械、大排量汽車、皮卡加征10%關(guān)稅。
中國1月財新制造業(yè)PMI為50.1
中國1月財新制造業(yè)PMI為50.1，前值為50.5，連續(xù)第四個月維持在榮枯線上。其中生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)等項均在擴(kuò)張區(qū)間上升，顯示1月制造業(yè)供求增長加速，外需邊際好轉(zhuǎn)，物流狀況和企業(yè)預(yù)期改善。
日本央行1月重啟加息
1月24日，日本央行如期將政策利率25bp，同時行長植田在新聞發(fā)布會上表達(dá)進(jìn)一步加息的可能性。年內(nèi)加息預(yù)期升溫令日元走強(qiáng)、日股下跌。但不同于去年8月的情形，當(dāng)前日元凈空頭倉位處于低位，套息交易平倉引發(fā)日股暴跌及全球市場震蕩的風(fēng)險暫有限。
基金行業(yè)動態(tài)
節(jié)后33只基金“蓄勢待發(fā)”
春節(jié)假期結(jié)束后，公募市場將有33只新發(fā)基金開啟募集。從基金類型上來看，權(quán)益類基金占多數(shù)。截至2月4日，以基金成立日為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，2025年以來公募市場已經(jīng)有107只基金募集成功，合并發(fā)行規(guī)模共計863.09億元。
債券ETF迅猛擴(kuò)張
當(dāng)前，債券ETF正成為各家公募發(fā)力ETF市場新的熱門賽道。2023年，全市場債券ETF總規(guī)模還低于1000億元，但在2024年末規(guī)模已迎來崛起之勢，債券ETF的資產(chǎn)規(guī)模接近1800億元。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，這種迅猛發(fā)展的狀態(tài)在債牛環(huán)境下還將持續(xù)演繹。
研習(xí)社知識點
私募股權(quán)和股票投資的不同
私募股權(quán)基金往往投資于新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新企業(yè)，對經(jīng)濟(jì)周期并不敏感。二級市場容易受到宏觀環(huán)境的影響大起大落，經(jīng)歷牛熊循環(huán)。
風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點不代表平臺投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財富就此保留一切法律權(quán)利。
