頭條新聞
鮑威爾再發(fā)聲：美聯(lián)儲不必急于降息！
2月12日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會聽證會首日重申，美聯(lián)儲的政策利率處于良好水平，沒有理由急于進(jìn)一步降低利率。
同日晚間，美國勞工局公布1月CPI數(shù)據(jù)，通脹數(shù)據(jù)整體高于預(yù)期，CPI數(shù)據(jù)公布后，交易員將下次美聯(lián)儲降息的預(yù)期從9月調(diào)整至12月。
繼去年9月開啟寬松周期之后，美聯(lián)儲1月宣布暫停降息，表明美聯(lián)儲將在高利率環(huán)境中停留更長時(shí)間。這主要是由于美國近期公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)仍有韌性，疊加通脹數(shù)據(jù)反彈，特朗普關(guān)稅和移民政策也對降息路徑形成一定擾動(dòng)。
對于后續(xù)何時(shí)會繼續(xù)降息，鮑威爾稱，如果CPI不繼續(xù)下降至2%的目標(biāo)水平，且經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁，美聯(lián)儲可能在更長時(shí)間內(nèi)維持利率不變。這一表態(tài)被解讀為今年上半年降息的可能性降低，1月CPI數(shù)據(jù)出爐后，交易員預(yù)期下次降息可能延期至下半年甚至年底。
那么，美聯(lián)儲放緩降息節(jié)奏，對各類資產(chǎn)有何影響呢？簡單說幾點(diǎn)結(jié)論：
①美股：受關(guān)稅落地、DeepSeek爆火等事件沖擊影響，美股波動(dòng)加劇。短期來看美股估值處于相對高位，但經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利增速仍有支撐，長期慢牛趨勢有望延續(xù)。
②美債：開年以來，美債收益率高位回落，此前跌幅較大的美債有較好表現(xiàn)。雖然降息節(jié)奏預(yù)期放緩，但只要大方向不變，美債仍有較高的配置性價(jià)比。
③美元：降息節(jié)奏放緩疊加特朗普上臺初期，美元短期可能繼續(xù)強(qiáng)勢，可通過美元貨基等產(chǎn)品抓住高利率窗口的黃金配置期。
④黃金：特朗普關(guān)稅政策落地抬升了全球市場的避險(xiǎn)情緒，金價(jià)短期仍有支撐。
海外熱點(diǎn)
美國3月CPI同比增速3%，略高于預(yù)期
2月12日晚間，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國1月CPI同比增長3%，超出預(yù)期和前值2.9%；1月CPI環(huán)比增0.5%，超出預(yù)期的0.3以及前值0.4%。有交易員將美聯(lián)儲下次降息預(yù)期調(diào)整至下半年。鮑威爾在眾議院聽證會上放鷹稱，1月CPI數(shù)據(jù)提醒我們，通脹取得進(jìn)展但尚未完全達(dá)到目標(biāo)，希望暫時(shí)保持政策限制性。
CPI公布后，CME“美聯(lián)儲觀察”的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲3月維持利率不變的概率為99.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為0.5%。到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為91.3%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為8.6%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為0%。
市場回顧
宏觀新聞
10年期國債利率小幅走低，短期債市或偏震蕩
節(jié)前短端受制于資金壓力大幅上行，長端總體震蕩小幅走低，債券收益率曲線走平。整體來看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示基本面仍然偏弱，對債市整體較為有利。但短期內(nèi)債市面臨的內(nèi)外部擾動(dòng)因素較多，外部穩(wěn)匯率需求或制約“適度寬松”貨幣政策的落地節(jié)奏，隨著兩會臨近，市場可能面臨一定分歧，短期看債市行情或偏震蕩。
印度1月CPI同比4.31%，為連續(xù)第三個(gè)月下滑
印度官方數(shù)據(jù)顯示，1月份通脹率降至4.31%，創(chuàng)下自2024年8月以來的最低水平，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的4.6%。通脹的持續(xù)下降為印度央行進(jìn)一步降息創(chuàng)造了空間。本周早些時(shí)候，印度央行已經(jīng)在近5年來首次宣布降息，將回購利率從6.5%下調(diào)至6.25%。
股權(quán)行業(yè)動(dòng)態(tài)
思必馳完成5億元融資
近日，思必馳完成五億元融資，本輪融資由知名產(chǎn)業(yè)基金、國資平臺、私募基金共同參與。思必馳是好買股權(quán)母基金被投企業(yè)，成立于2007年，是國內(nèi)專業(yè)的大模型對話式人工智能平臺型企業(yè)。
變形積木獲新一輪戰(zhàn)略投資
近日，變形積木宣布完成新一輪戰(zhàn)略融資，由上海善達(dá)獨(dú)家投資。本輪融資主要用于建設(shè)山東生產(chǎn)基地，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)生產(chǎn)及研發(fā)能力。上海善達(dá)為政府城投平臺的直投基金，本次戰(zhàn)略投資將助力變形積木持續(xù)打造裝配式標(biāo)桿產(chǎn)品同時(shí)繼續(xù)完善全國供應(yīng)鏈布局。
研習(xí)社知識點(diǎn)
什么是量化選股策略？
量化選股策略則是基金管理人通過對股市歷史數(shù)據(jù)的大量統(tǒng)計(jì)，尋找規(guī)律，預(yù)測股價(jià)，買入強(qiáng)勢個(gè)股，賣出弱勢個(gè)股，從而實(shí)現(xiàn)超額。
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