華爾街巨頭看好中國資產(chǎn)
事件背景：美國銀行在最新發(fā)布的全球基金經(jīng)理月度調(diào)查中指出，18%的受訪者預(yù)測恒生指數(shù)2025年全球表現(xiàn)最佳，占比與納指并列位居第二。美銀認(rèn)為，買入中國股票的理由正在改善，或許足以吸引長期投資者回歸。
事件點(diǎn)評：
近段時間，Deepseek點(diǎn)燃了中國科技股的AI熱潮。截至2月19日，恒生科技指數(shù)今年上漲超26%，MSCI中國指數(shù)上漲16%。據(jù)彭博統(tǒng)計，過去一個月，全球?qū)_基金以數(shù)月來最快速度涌入中國股市，推動在岸與離岸市場總市值增長超1.3萬億美元。
除美銀外，不少華爾街投行都在近期的報告中，表達(dá)對中國資產(chǎn)的積極態(tài)度。高盛認(rèn)為，中國科技的敘事已經(jīng)改變，增長前景的改善以及可能的信心提振，將會提升中國股票的公允價值 15%-20%，并可能帶來超過2000億美元的投資組合資金流入。而摩根士丹利也上調(diào)了MSCI中國指數(shù)2025年底的目標(biāo)價。
不過，也有謹(jǐn)慎觀點(diǎn)認(rèn)為，MSCI中國指數(shù)的估值提升較快，已接近2022年以來的高點(diǎn)，未來預(yù)期兌現(xiàn)存在不確定性，短期仍有波動的可能。投資者可以等待更好的入場時機(jī)，以獲取長期投資機(jī)會。
美聯(lián)儲紀(jì)要釋放關(guān)鍵信號
事件背景：當(dāng)?shù)貢r間2月19日，美聯(lián)儲公布聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）上月會議紀(jì)要。其中透露的政策動向，成為全球投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲同意將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.5%之間。
事件點(diǎn)評：
美聯(lián)儲此次的會議紀(jì)要主要透露了以下信息：
①短期降息可能性較小
對于未來的貨幣政策決定，美聯(lián)儲官員們強(qiáng)調(diào)并非按照預(yù)先設(shè)定的路線進(jìn)行，而是取決于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)前景和風(fēng)險平衡。他們表示，正在等待更多證據(jù)來評估特朗普政府政策的影響，并強(qiáng)調(diào)在降息方面需要謹(jǐn)慎行事。
此外，近期美聯(lián)儲官員的公開言論中，也表達(dá)了在通脹方面取得更多進(jìn)展之前，美聯(lián)儲政策需要保持限制性。根據(jù)CME數(shù)據(jù)，當(dāng)前市場預(yù)計美聯(lián)儲3月幾乎沒有降息可能性，5月降息25個基點(diǎn)的可能性為8%，6月降息25個基點(diǎn)的可能性為45%。
②關(guān)稅政策或帶來新變量
會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲委員會成員認(rèn)為，特朗普的關(guān)稅政策可能“阻礙反通脹進(jìn)程”。美聯(lián)儲警告稱，如果特朗普政府推動關(guān)稅政策落地，美國消費(fèi)者可能面臨更高的物價，因企業(yè)試圖將關(guān)稅可能帶來的更高成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。美聯(lián)儲還明確表示，會密切關(guān)注未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和全球形勢變化，以便及時調(diào)整貨幣政策應(yīng)對風(fēng)險。
日本GDP超預(yù)期回升
事件背景：日本內(nèi)閣府公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年第四季度日本經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超出市場預(yù)期，日本GDP環(huán)比折年率為2.8%，遠(yuǎn)高于市場普遍預(yù)期的1.1%，也超過上一季度的修正值1.7%。
事件點(diǎn)評：
日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，雖然通脹對消費(fèi)造成壓力，但整體經(jīng)濟(jì)仍在增長，因此日本央行可能會繼續(xù)按計劃逐步加息。
在政策方面，石破茂首相正尋求通過一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃來應(yīng)對通脹影響。據(jù)媒體報道，由于石破茂領(lǐng)導(dǎo)的少數(shù)派政府正與小型反對黨就提高所得稅免征額和免費(fèi)高中學(xué)費(fèi)等措施進(jìn)行談判，未來可能會出臺更多有利于選民的政策。
隨著日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，市場對日元的看好情緒也在升溫。美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)顯示，截至上周初，資產(chǎn)管理公司對日元的凈多頭倉位達(dá)到近四年來的最高水平。今年以來，日元已成為G10貨幣中對美元表現(xiàn)最佳的貨幣。日本10年期國債收益率一度升至1.375%，創(chuàng)2010年以來最高。
風(fēng)險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，還面臨匯率風(fēng)險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險，也需要投資者注意。
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