頭條新聞
關(guān)稅沖擊匯市！美元走弱、人民幣承壓
受特朗普“混亂無(wú)序”的關(guān)稅政策影響，4月以來(lái)，美元走勢(shì)受到?jīng)_擊，美元指數(shù)已累計(jì)下跌4.76%。直至上周，美國(guó)與日本及歐洲的關(guān)稅談判消息相對(duì)正面，美元跌勢(shì)明顯放緩，目前仍在100以下盤(pán)桓。
年初以來(lái)，美元持續(xù)走弱。4月7日以前，美元的走弱主因市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的擔(dān)憂(yōu)，降息預(yù)期也逐步回升。4月7日以后，美債利率反彈、但美元仍在走弱，主要受關(guān)稅政策的不確定性影響，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向黃金、歐債、日債等避險(xiǎn)資產(chǎn)。往后看，美元走勢(shì)仍將極大取決于美國(guó)與其他國(guó)家在關(guān)稅問(wèn)題上的談判進(jìn)展。
此外，近期美元走弱背景下，人民幣出現(xiàn)快速回調(diào)，主要是因?yàn)楸据喼忻狸P(guān)稅沖突大大超出市場(chǎng)預(yù)期，引發(fā)了外匯市場(chǎng)對(duì)超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)事件的重新定價(jià)。往后看，隨著外部沖擊的弱化，人民幣貶值壓力或已相對(duì)緩和。一方面，美元指數(shù)或已步入相對(duì)弱勢(shì)的區(qū)間；另一方面，關(guān)稅造成的“超調(diào)”也有望得到一定修復(fù)。而央行的逆周期調(diào)節(jié)，疊加待結(jié)匯資金的支持與國(guó)內(nèi)政策的對(duì)沖，也有望支撐人民幣匯率的韌性。
海外熱點(diǎn)
“解雇鮑威爾”風(fēng)波擾動(dòng)市場(chǎng)
在鮑威爾的“鷹派”講話(huà)激怒特朗普后，特朗普上周多次公開(kāi)施壓鮑威爾降息，還表示鮑威爾早該被解雇。周末，這則消息持續(xù)發(fā)酵。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月18日，白宮方面證實(shí)，特朗普及其團(tuán)隊(duì)正在繼續(xù)研究能否解雇鮑威爾。華爾街分析人士警告稱(chēng)，若特朗普試圖罷免鮑威爾，可能會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)動(dòng)蕩。
白宮將設(shè)工作組處理對(duì)華加征關(guān)稅危機(jī)
當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月18日，美國(guó)哥倫比亞廣播公司報(bào)道稱(chēng)，多名消息人士透露，由于特朗普政府對(duì)中國(guó)商品加征的畸高關(guān)稅將導(dǎo)致供應(yīng)鏈危機(jī)，特朗普政府內(nèi)部已開(kāi)始討論組建一個(gè)工作組，以便在未能與中國(guó)政府談判取得突破的情況下緊急處理這些問(wèn)題。
市場(chǎng)回顧
宏觀新聞
國(guó)常會(huì)重磅定調(diào)！提及樓市、股市
4月18日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議。會(huì)議研究穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措。會(huì)議還指出，要持續(xù)穩(wěn)定股市，持續(xù)推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
市場(chǎng)關(guān)注！4月LPR將于今日公布
4月21日，1年期和5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)將公布。3月20日，央行公布的1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。自2024年11月以來(lái)，LPR已連續(xù)第5個(gè)月維持不變。
日央行行長(zhǎng)：美高關(guān)稅或?qū)_擊日本經(jīng)濟(jì)
17日，日本央行行長(zhǎng)植田和男表示，美國(guó)關(guān)稅政策除直接影響貿(mào)易活動(dòng)外，還導(dǎo)致不確定性增加，對(duì)企業(yè)和家庭的信心造成沖擊，還可能對(duì)國(guó)際金融資本市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。他認(rèn)為，美國(guó)的關(guān)稅政策將對(duì)日本經(jīng)濟(jì)造成下行壓力。
債券行業(yè)動(dòng)態(tài)
1.3萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債開(kāi)閘
日前，財(cái)政部公布2025年超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行計(jì)劃。根據(jù)發(fā)行計(jì)劃，2025年超長(zhǎng)期特別國(guó)債將于4月24日開(kāi)始發(fā)行。這一落地時(shí)點(diǎn)較2024年大約提前了一個(gè)月。首期聚焦20年、30年期品種。與此同時(shí)，專(zhuān)項(xiàng)債“自審自發(fā)”試點(diǎn)在多地密集落地。
年內(nèi)密集發(fā)行！外資基金搶灘債市機(jī)會(huì)
面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的持續(xù)加劇，外資公募基金今年顯著加大了債券型基金的產(chǎn)品布局力度，涵蓋中長(zhǎng)期純債、一級(jí)債基、二級(jí)債基等多個(gè)細(xì)分類(lèi)型。多家機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品發(fā)行取得了不俗的首發(fā)成績(jī)，顯示出市場(chǎng)對(duì)外資公募的債基產(chǎn)品具有較高的認(rèn)可度。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
四大健康度指標(biāo)的定義
風(fēng)險(xiǎn)匹配指的是投資組合的風(fēng)險(xiǎn)-收益區(qū)間與投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好一致，有助于投資人長(zhǎng)期投資并穿越各種市場(chǎng)狀況，從而取得長(zhǎng)期的穩(wěn)定收益。策略分散、基金分散、全球配置則意味著組合中納入了多種相關(guān)性較低的資產(chǎn)，有助于降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對(duì)各種意外和不確定事件，從而在長(zhǎng)期獲得穩(wěn)定的收益。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見(jiàn)，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買(mǎi)財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買(mǎi)財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
