頭條新聞
現(xiàn)貨黃金突破4300美元關(guān)口
12月12日，現(xiàn)貨黃金價格強(qiáng)勢拉漲，盤中突破4300美元/盎司，刷新了近兩月新高，日內(nèi)漲幅達(dá)4%。黃金期貨同步上漲，COMEX黃金期貨盤中突破4370美元，創(chuàng)六周新高。
近期，黃金再次走出震蕩上行的態(tài)勢，其中美聯(lián)儲貨幣政策的轉(zhuǎn)向是本輪金價突破的關(guān)鍵推手。12月美聯(lián)儲如期降息25個基點，疊加主席鮑威爾偏鴿表態(tài)，大幅強(qiáng)化了市場對2026年持續(xù)寬松的預(yù)期。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度全球央行凈購金量已達(dá)到634噸，全球央行持續(xù)的“購金”行為也為金價提供了強(qiáng)有力的支撐。
那黃金會一直漲下去嗎？2025年的黃金市場，超50次創(chuàng)下歷史新高，一路高歌猛進(jìn)。而對于2026年黃金走勢，市場機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)出明顯的觀點分歧。世界黃金協(xié)會發(fā)布2026年展望稱，如果利率下行疊加美元走軟，市場避險情緒升溫，金價或有望實現(xiàn)5%至15%的溫和上漲；但如果“再通脹回歸”，金價則可能面臨5%至20%的回調(diào)壓力。
除此之外，摩根大通、美國銀行對明年黃金走勢持看好態(tài)度，預(yù)測金價或能沖擊5000美元/盎司；而BMI則與之不同，預(yù)測金價或在2026年晚些時候跌至4000美元/盎司之下。
面對全球金融市場的不確定性，多元需求驅(qū)動黃金的配置熱潮，作為兼具抗通脹與避險功能的核心資產(chǎn)，其配置價值依舊值得關(guān)注。
全球熱點
日本央行釋放加息信號
2025年11月下旬至今，日本央行連續(xù)釋放加息信號日本。央行行長植田和男表示，隨著美國經(jīng)濟(jì)前景不確定性的顯著降低，以及國內(nèi)工資-通脹螺旋的成型，日本央行將“在下一次政策會議上認(rèn)真權(quán)衡加息的利弊”。據(jù)路透社調(diào)查顯示，53%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計日本央行將在12月會議中將短期利率從0.50%上調(diào)至0.75%。
特朗普：沃什或哈塞特為熱門人選
當(dāng)?shù)貢r間12月12日，美國總統(tǒng)特朗普表示，美聯(lián)儲前理事凱文·沃什和白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任凱文·哈塞特是下一任美聯(lián)儲主席職位的主要人選，并預(yù)計下一任美聯(lián)儲主席將在利率問題上征求他的意見。
市場回顧
宏觀新聞
三部門：更大力度提振消費(fèi)
12月14日，商務(wù)部網(wǎng)站消息，三部門發(fā)文，鼓勵地方商務(wù)主管部門充分利用現(xiàn)有資金渠道，積極開展促消費(fèi)活動，與金融支持形成合力，更好激發(fā)消費(fèi)潛力。鼓勵有條件的地方運(yùn)用數(shù)字人民幣智能合約紅包提升促消費(fèi)政策實施質(zhì)效。鼓勵銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮各自特點，加強(qiáng)優(yōu)勢互補(bǔ)，協(xié)同參與促消費(fèi)活動，促進(jìn)消費(fèi)提質(zhì)升級等措施。
摩根大通策略師駁斥AI泡沫論
12月11日，摩根大通資產(chǎn)管理公司董事總經(jīng)理凱利·克雷格在一次采訪中駁斥了最近對股市人工智能泡沫的擔(dān)憂。他解釋，就目前而言，大部分資金來自企業(yè)擁有的現(xiàn)金，而不是債務(wù)，而且與互聯(lián)網(wǎng)泡沫不同，實際需求和強(qiáng)勁的盈利前景證明了這一點。
央行連續(xù)13個月增持黃金
11月中國人民銀行黃金儲備環(huán)比增加3萬盎司（約0.93噸），為連續(xù)第13個月增持黃金。據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，10月份各國央行凈增持黃金53噸，環(huán)比增幅達(dá)36%，這一規(guī)模創(chuàng)下今年以來單月凈買入的最高紀(jì)錄。
基金行業(yè)動態(tài)
公募基金銷售行為規(guī)范征求意見
為進(jìn)一步規(guī)范基金銷售行為，切實防范基金銷售活動中誤導(dǎo)投資者、損害投資者合法權(quán)益的行為，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會起草制定了《公開募集證券投資基金銷售行為規(guī)范（征求意見稿）》，已下發(fā)給基金公司，征求行業(yè)意見。
新發(fā)基金產(chǎn)品扎堆科技賽道
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年12月全市場共將新發(fā)139只基金（按認(rèn)購截至日計算），其中權(quán)益類基金有85只，占到了六成以上，而在權(quán)益類基金內(nèi)部，又以指數(shù)基金的數(shù)量最多，具體到產(chǎn)品方向上，科技板塊成為年末基金發(fā)行最集中的布局領(lǐng)域。
研習(xí)社知識點
如何應(yīng)對投資中的風(fēng)險？
一、區(qū)分系統(tǒng)性風(fēng)險與個體風(fēng)險。
二、區(qū)分開哪些風(fēng)險帶來的是波動，哪些風(fēng)險帶來的是永久性損失。
三、理解基金管理人的策略和風(fēng)格，通過做好資產(chǎn)配置來分散風(fēng)險。
風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點不代表平臺投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財富就此保留一切法律權(quán)利。
